“保险资金另类投资系列课程——第四期基础设施债权投资计划培训”在京举办

2019-05-22

“保险资金另类投资系列课程——第四期基础设施债权投资计划培训”在京举办

为全面分析保险资金在基础设施投资领域面临的新形势、新任务、新机遇,完善和优化保险资金支持实体经济的发展目标,明确基础设施债权投资计划的政策指引、注册规则、合规要点、风险控制及发展趋势,中国保险资产管理业协会(以下简称协会)于2019516-17日在北京举办“保险资金另类投资系列课程——第四期基础设施债权投资计划培训”。会议邀请协会注册中心专家、基础设施领域的研究专家、保险资产管理公司的基础设施投资实践专家以及境外机构专家分别授课。来自保险集团、保险公司、保险资产管理公司的近220名代表参加了本次培训。

 

罗以弘 中国保险资产管理业协会创新发展部总监

授课主题:保险资金基础设施投资情况分析及政策指引

罗以弘首先介绍了betway必威体育,必威体育登陆:产品的注册情况,截至2018年末,累计注册(备案)各类债权和股权计划1056项,合计金额25301.40亿元。接下来,他从收益率、期限、增信方式、信用评级及永续债、行业投向及地方政府融资平台、投资区域集中度情况、交易对手集中度情况、市场主体集中度情况、中介结构集中度情况、服务实体经济等方面对注册产品的特点进行了介绍。最后,他对2018年出现的不予、暂缓注册及退回项目等主要问题做了分析,并提出后续的工作措施。同时,他从防范重大风险角度对协会注册工作进行了回顾与展望并就相关风险隐患做了介绍。

罗桂连 中国国际工程咨询有限公司研究中心投融资咨询处处长

授课主题:新形势下,从投融资视角看基础设施行业分析

罗桂连结合自己多年的研究首先对新型基础设施的内涵进行了深入阐释,包括5G、物联网、人工智能、区块链等领域。接下来,他重点分析了基础设施投融资的要点,包括国内基础设施的事权分工、基础设施资产的不同风险收益特征、基础设施项目的主要实施方式、项目融资的结构化资金来源、项目全生命周期的金融工具箱、未来基础设施领域的潜在股权投资者以及公募权益型基础设施REITs的优势等。最后,他认为基础设施高质量发展的战略重点是科技融合、生态优先、综合统筹、开放创新,并分析了当前国内基础设施投融资的形势以及自己对保险业投资基础设施的建议。

朱培军 泰康资产董事总经理、金融产品投资部负责人

授课主题:保险资金投资基础设施的模式、产品设计与趋势分析

朱培军首先分析了保险资金投资基础设施的主要行业和模式,目前来看,主要是交通、商业不动产、能源和棚改等行业,同时他也指出未来债权方面可关注的行业包括城投、弱周期板块的交通运输行业和电力行业、强周期板块的钢铁、煤炭等行业,以及需要优选个体的地产业等;股权方面,可关注能源与交通运输。从模式来看,保险资金投资基础设施的方式主要包括债权投资计划和集合资金信托计划等债权方式,以及股权计划、产业基金、城市发展基金等股权方式。接下来,他通过几个典型案例分别对保险资金投资基础设施行业的实务进行了探讨。最后,他针对保险资金投资基础设施的趋势和方向分享了自己的看法。

彭立志 新华资产信用评估部总经理

授课主题:债权投资计划的信用评级实践

彭立志结合自己多年的评级经验对债权投资计划的信用评级实践进行了深入剖析。首先,他全面介绍了发行方以及投资方对债权投资计划评级的要求。接下来,他对债权投资计划评级的重点与方法进行了详细介绍,包括典型债权投资计划的核心要素以及各核心要素之间的关系、担保与融资主体作为母子公司时的级别关系、主体与债项信用的关系、母子公司担保下主体与债项信用级别之间的平衡、抵质押担保下主体与债项信用级别之间的平衡、债项计划拟投项目对债权计划级别的影响。最后,他通过几个典型案例分析了债权投资计划评级的关键点。

房娜 人保资本风险管理部/法律合规部助理总经理

授课主题:基础设施债权投资计划的风险控制

房娜首先简单介绍了基础设施债权投资计划的产品特点,接下来她全面分享了他们公司的风险管理体系,包括风险管理原则、风险管理框架、风险偏好、风险管理制度体系、风险管理报告体系、风险文化建设等方面。最后,她重点介绍了基础设施债权投资计划的风险管理实践,包括全流程的风险管理理念、投前风险管理、投中风险管理、投后风险管理等全方位、全角度的风险管理措施。

齐伟山 太平洋资产另类投资管理中心总经理

授课主题:传统基础设施债权投资计划投资政策、趋势与机会

齐伟山首先对行业政策的变迁过程以及太平洋资产近年来的业务发展情况进行了整体介绍,包括产品规模、行业占比、区域覆盖等。他指出影响行业发展的因素,第一是政策,不仅仅是业内政策,更核心的是国家颁布的跟政府相关的政策。第二是宏观经济环境,还包括货币环境,中国的典型特点是政策将导致经济环境的波动较大。接下来,他重点剖析了其亲身参与的经典案例,展示了不同政策环境下不同产品形式和交易结构,以及如何深入挖掘项目中隐藏的风险点。最后他对传统基础设施行业未来的趋势和投资机会给出了建议。

王之皓 光大永明资产投资银行业务总监,兼投行业务一部、股权基金部总经理

授课主题:新型基础设施债权投资计划行业分析、展望及案例分享

王之皓从基础设施的基本特征出发,结合近期政策导向,从历史视角和宏观视角,解读了科技基础设施、数据基础设施的理解思路,并梳理了新型基础设施基本框架,5G网络作为新型基建的底层技术,有望带来整个信息基础设施的革命性升级,5G网络和人工智能、云计算、物联网将会构成新的网络基础设施。接下来,他通过光大永明资产成功发行的集成电路存储芯片和新能源汽车动力电池的案例,阐述了这类新兴行业的投资逻辑,揭示了新型基础设施特殊的风险点,要特别关注需求真伪、技术路径、研发能力和贸易壁垒,并指出未来几年新型基础设施投资的方向,以实现保险资金和实体经济的有机融合和促进。

 

金建熙 麦格理基础设施及有形资产基金董事总经理

白文龙 麦格理基础设施及有形资产基金高级副总裁

授课主题:麦格理基础设施投资及案例分享

金建熙介绍了麦格理基础设施及有形资产部门(MIRA)服务于有形资产领域的四大资产类别,包括基础设施、房地产、农业和能源,总结了基础设施资产的特性和四大风险点,分别是社会风险,监管风险、合约风险及流量风险。同时他指出支撑基础设施不断投入的底层原因是全球人口持续上升、城市化和中产阶级的比例越来越高,这就需要更加密集的质量更好的基础设施。他还强调对于基础设施投资来说,需要非常关注科技变化以判断投资方向,并分享了麦格理MIRA做基础设施股权投资的大概流程。接下来白文龙介绍了麦格理MIRA的资产管理框架,并通过风电及水处理两个经典案例,解析了其投资逻辑和风险控制流程及七重资产管理制度的实践。

孟宁 中国保险资产管理业协会创新发展部注册业务专家

授课主题:债权投资计划产品注册要点

孟宁主要分享的是债权投资计划产品注册要点,从三个部分出发,首先是梳理了监管制度及监管口径,明确了相关制度的重要性。第二是产品注册流程,包括便携注册、一般注册和评审注册,最后重点介绍了查验过程中的要点和难点,分别是注册系统要素填报、要件要点查验表、合规评估表及要素变更需要注意的内容。

    本次培训是协会举办的另类投资系列培训基础设施债权计划培训的第四期,每一期协会都根据当前新形势、新特点对内容进行设计调整,力图更加贴近业务需求,对行业业务发展提供一定的借鉴与启发。接下来,协会将根据参会人员的需求反馈,继续完善课程内容,在另类投资领域推出更加专业、更加务实的培训,提升从业人员业务能力,推动行业发展。